受益于第四次人口高峰和老龄化进程的加速,婴儿纸尿布及成人失禁用品产业迅速膨胀。目前,我国婴儿纸尿布市场渗透率不足40%,成人失禁用品市场渗透率更是不足3%,均低于世界平均水平,未来空间巨大。

我国婴儿纸尿裤市场集中度较高,大型外资企业凭借技术、资金、渠道优势,占据高端市场。成人失禁用品市场尚未定型,各厂商仍处在初步扩张阶段。未来,中低端产品将持续受到产品质量、销售渠道等压力而盈利下滑,只有向中高档产品升级换代方能持续盈利。

在纸尿裤面层、吸收层、导流层、背层等结构中,我们看好ES纤维和SAP的供需结构。随着我国纸尿裤高端市场的迅速发展以及产品的不断升级,下游企业纷纷扩产,ES纤维及SAP发展潜力巨大。